政府はルーブル崩壊に同意するだろうか？政府はルーブル暴落に同意するだろうか? 今年はルーブル切り下げの恐れがあるだろうか?

2016年初め以来、ルーブルはすでに12％下落している。次にルーブルに何が期待できるでしょうか？

原油価格

すでに憂慮すべき原油価格の下落により、2016 年の予算支出に不均衡が生じています。

原油価格が 110 ドルの場合、予算は 95 ドルから石油会社に支払われる 15 ドルを引いた金額となります。ドルの為替レートが 34 ルーブルの場合、予算に対するルーブル収入は 1 バレルあたり 3,230 ルーブルに相当しました。
原油価格が 30 ドルの場合、予算から同じ 15 ドルを差し引いた金額は 15 ドルのみです。 77ルーブルの為替レートでは、これはすでに3倍低く、わずか1155ルーブルです。
この積 (原油価格 * ドル為替レート) で同じ金額を得るには、財務省は何らかの方法で乗数の 1 つを増やす必要があります。原油価格がロシア経済省の制御を超えていることは明らかだ。残るのはルーブルの為替レートだけだ。

ルーブルの価格はいくらですか?

ここで中央銀行が登場します。中央銀行は、単に通貨供給量を増やすだけで、任意に大きな値で国の通貨を切り下げる能力を実際に持っています。 77 ルーブルのレベルから、107 ルーブルは 38% です。中央銀行はそのような切り下げを受け入れる準備ができていますか? - しそうにない。

実際のところ、通貨切り下げはインフレに直接影響を及ぼします。ロシア連邦財務省長期戦略計画部長のウラジーミル・コリチェフ氏によると、10％の通貨切り下げは1.3％のインフレにつながるという。これに基づくと、38% の切り下げにより、ほぼ 5% の追加インフレが発生します。中央銀行の2017年の目標が4％であることを考慮すると、同中央銀行が自らを犠牲にして財務省にそのような「贈り物」を贈る可能性は低い。さらに、アントン・シルアノフ氏の部門にはコストを削減する機会がまだ残されている。

政府は2016年予算の1兆ルーブルの「穴」をどのように埋めるつもりか

2016年の連邦予算支出に関する会議に出席したロシア連邦ドミトリー・メドベージェフ首相、ロシア連邦アルカジー・ドヴォルコビッチ副首相、ロシア連邦アントン・シルアノフ財務大臣（右から左）（写真：エカテリーナ・シュトゥキナ／プレス）ロシア政府のサービス/タス通信)

11月13日金曜日、国家下院は2016年度連邦予算案の第一読会で議論を行う。議論の前夜、財務省は現状における予算執行のリスクについての分析を作成した。一般的な結論はこうだ: 支出の増加は不可能であり、2016 年の連邦歳入の約 10% の受け取りには疑問があり、もし財政赤字を補うために準備基金が使われたとしても、2016 年末までに枯渇するだろう。以前に予想されていたように、2017年末には実現しませんでした。

財務省によると、主なリスクは次のとおりです。

ロシアの予算が北海ブレントの価格に基づいて計算されているという事実にもかかわらず、ウラル石油の価格の下落。 2015年初め、ロシア産原油はブレントに対して1バレル当たり1～1.3ドルの割引で取引されていたが、10月末までにその割引は1バレル当たり4ドルに達した。財務省は、ウラル価格のさらなる引き下げは中期的な傾向であると考えている。

ルーブルは強すぎる。ウラルの価格下落は、対ドルでルーブルが顕著に下落することなく発生します。財務省によると、この状況が続けば、2016年の連邦歳入は8,000億ルーブル以上に達する恐れがあるという。

ガス価格の高騰、石油生産量と輸出量の高騰。このため、財務省の計算によれば、連邦予算は1,500億ルーブル以上失われる可能性がある。

社会基金への支払い徴収の減少（名目賃金の減少による）、中央銀行からの利益の損失、および非石油およびガス税の支払い。合計すると、さらに1,500億ルーブルが不足することになる。

その結果、リストに挙げられたリスクは1兆ルーブルをはるかに超えて蓄積され、2016年にホワイトハウスが準備基金から最大限に支出できる額となっている。

そして主要な疑問が生じます：政府はどうすればこの状況から抜け出せるでしょうか？明らかな選択肢は、軍事支出の削減、社会サービスへの支出、あるいはルーブルの切り下げである。

一方、国防予算を削減する準備ができている兆候はありません。それどころか、今週行われた防衛産業の発展に関する2回目の会合で、ウラジーミル・プーチン大統領は、米国とその同盟国は世界規模のミサイル防衛システムの構築を止めていないと述べた。ロシア連邦は、これらの行動を「核ミサイル兵器の分野における既存の同等性を損なう試み」であり、「地域と世界の安定システム全体を損なうもの」であるとみなしている。プーチン大統領は「われわれはミサイル防衛システムにも取り組むが、繰り返し述べてきたように、第一段階ではあらゆるミサイル防衛システムを克服できる攻撃システムにも取り組む」と述べた。一体どんな節約があるのか!?

一方で、社会的義務を果たすことは国家元首にとって基本的な事項でもある。これは、5 月の政令とその施行の綿密な監視の両方によって証明されています。しかし、この分野である程度の引き締めが行われる可能性はあります。ドミトリー・メドベージェフ首相が将来の退職年齢の引き上げを予測したのは偶然ではありません。確かに政府首脳は、この問題について詳細に検討する時期はまだ来ていないと述べた。

最後に、国の通貨の切り下げが残っており、たとえば1ドルあたり70ルーブルまで、ウラルの価格は1バレルあたり約43〜44ドルです。しかし、財務省が2016年予算のリスクを示して、来年の国内借入額について新たな議論をホワイトハウスに迫っている可能性がある。

2016年の予算はどうなるのか、そしてそれはロシア経済にどのような影響を与えるのでしょうか?

11月13日の下院での第一回読会では、2016年予算の主なパラメータは維持されると考えなければならない、と現代開発研究所の財政経済学部長ニキータ・マスレニコフ氏は語る。 - 特定項目の経費配分に関する最終決定および収益面の明確化は、伝統的に第 2 読会に割り当てられます。さらに、微調整の作業は非常に集中的に行われることが予想されます。議員らの計画によれば、2016年度予算は12月3日に最終的に採択され、署名のために直ちに大統領に送られることになっている。

ここで、財務省は伝統的に、最初の読み出しの前に予算のリスクを評価していることを理解する必要があります。しかし、私の考えでは、このリスクの「提示」の意図は重要です。

実際、予算はすでに、2015年と同様に、いわゆる非生産的経費、つまり安全保障と社会ブロックの割合が全経費の約60％を占めるように編成されている。そして明らかに、誰もこのシェアに手を出さないでしょう。

11月2日、政府関係者との会合でウラジーミル・プーチン大統領は、2016年の開発問題を解決する必要性と、国家財政システムの安定を維持する必要性との間のバランスが必要であるが、それは絶対的な条件を満たす必要があると明言した。果たされるすべての社会的義務。

国家元首のこの声明の中で、多くのアナリストは、2016年の年金が発表された2月の4％だけではなく、2回指数化されることを示唆していると読み取った。これは完全にあり得るシナリオであることに注意しなければなりません。2016 年の年金貯蓄は、まさに第 2 回年金物価スライドのために凍結されたのです。ただし、インフレが過度に高くなっていることが判明した場合に限ります。

「SP」: - 軍事支出と社会支出に手を付けることができない場合、予算立案者にはどのような選択肢がありますか?

選択肢は少ないです。準備基金からお金を使うか、切り下げボーナスを受け取るためにルーブルの為替レートを下げるかのどちらかです。あるいは、政府支出の効率を高めることは、予算が正常な状態にある場合には最も合理的です。

ところで、思い出していただきたいのですが、軍事支出と社会支出の温存により、ロシア連邦の教育支出は 2012 年と比較して 14%、医療支出は 20% 減少しました。そしてこれは中期的には人的資本の劣化を伴います。

財務省はリスクについて話し、実際には政府に収入を増やす方法を考えるよう促している。たとえば、財政一時停止の放棄やルーブル安などです。

「SP」： - 2016年度予算の問題を借金で解決することは可能ですか？

これはかなり困難な道です。外部金融市場は事実上、私たちに対して閉鎖されています。原則として人民元建てで1兆ルーブルのローンを組むことができる。しかし、これは、中国の金融システムにすでに根付いているそれ自体のリスクに対する実験であると私は信じています。したがって、それを救いの計画として受け入れることはできません。

「SP」: - ルーブル安は救いですか？

弱体化は自然な解決策のように思えます。この措置は 2014 年の予算に大きく貢献しましたが、その代償はインフレの増加によって支払われました。今年は13％の水準を超える可能性があり、来年は当然のことながら予想よりもはるかに緩やかに減少するだろう。したがって、さらなるルーブル安はインフレの加速となり、インフレは予算にとって重大なリスクとなる。

実際には、ルーブル安のリスクは我が国の経済にとって最も不快かつ重大なものです。為替レートの下落は、文字通り 5 ～ 6 週間以内に、商品やサービスの価格の上昇につながります。そして、このような高価格は数か月、場合によっては数四半期続きます。

もし政府が今、通貨切り下げを決定すれば、2016年の目標インフレ率である6.4％は達成できないことになる。もしそうなら、ロシア経済への投資は成長しないだろう。それでも、投資家は主にインフレに注目しており、それに加えて、政府と中央銀行の行動に対する信頼という要素が重要な役割を果たしています。ロシアの金融当局が何かを言い、また別のことをしたとしたら、投資家は確実に恐怖を感じることになるだろう。

また、通貨切り下げは、食品や消費財だけでなく「製造業」の輸入コストの高騰を意味する。ロシアの工業企業の経営者の62％が、ロシア市場で輸入製品の類似品を見ていない、または既存の類似品が価格と品質の基準を満たしていないと信じていることを思い出してもらいたい。したがって、これらの類似物をロシア産業内の既存の技術チェーンに導入することはできません。

言い換えれば、ルーブル安は予算問題を解決する最悪の方法だということだ。インフレを抑制するために中央銀行は主要金利の引き上げを余儀なくされ、これが景気回復へのさらなる打撃となるだろう。その結果、2016 年の GDP 成長率はせいぜいゼロになるでしょう。

私は今、政府が通貨切り下げという誘惑的な道を歩まないことが重要だと思います。これが財務省のリスク分析の主なメッセージであることを願っています。

2016年に1兆ルーブルを失う可能性があるという財務省の声明は批判的に受け止められるべきだと、戦略コミュニケーションセンター所長のドミトリー・アブザロフ氏は言う。 - 予算は極めて保守的な文書であるため、歳入部分には常に予備費が含まれています。私の推計によれば、2016 年の予算にはすでに 5 億ルーブルがそのような準備金に含まれています。

不足した資金は最後の手段として税金部門から取り出すか、年金貯蓄を2017年に凍結することもできる。

むしろ、2015 年に予算が追加利益を得るという「リスク」があり、それはかなり重大です。私の意見では、財務省が国家院での予算可決を目前に控え、2016年の歳入不足で政府を怖がらせているのはこのためだ。このようにして財務部門は自らの立場を強化し、追加の利益を経常支払いに充てないよう努めている。さらに、財務省のリスク評価は、政府に税負担を軽減させようとする業界関係者からの圧力に抵抗する試みでもある。

経済が不安定な時期には、まさにこれが我が国で二年目に見られる状況であり、さまざまな噂が飛び交っています。不動産市場の崩壊や債務不履行の可能性に関する絶え間ないニュースに加えて、多くの人が依然として自国通貨の切り下げ問題に関心を持っています。それは今日にどの程度関連していますか?

2016 年にロシアでルーブルの切り下げはありますか? この問題に関する最新ニュースは常に表示されるため、全体の状況を認識するには、それに従う必要があります。ただし、このニュースの起源やアナリストの予測に十分に浸る時間がまだない場合でも、そうするのに遅すぎるということはありません。まずは、このトピックに関するこの資料を読んでください。

現在のロシア経済の状況は複雑であり、困難は比較的昔、つまり 2 年前の 2014 年に始まりました。ロシア・ルーブルの為替レートのゆっくりとした、しかし着実な下落が始まったのはその時だった。その年以来、多くの人が1998年の危機を思い出し、デフォルトを予想し始めた。しかし、専門家らは、状況の進展にとってそのような否定的なシナリオは私たちには起こらないと確信している。

本当に状況を見極める

まず第一に、この国が2016年の新年をどのような結果で迎えたかを理解する必要があります。この1年間で、私たちは多くの分析情報を蓄積することができました。 これは次の状況を示しています。

国内の工業生産額は３％減少した。
我が国の小売貿易指数も低下し、わずか8％にとどまりました。
輸出品の水準も３０％減少した。
輸入に関しては、もちろん制裁の影響で40％減少した。
世帯収入に関しては、ロシアルーブルの段階的な切り下げにより、年初には10％減少した。
消費者市場の市場価格の指標は注目に値し、すぐに16％上昇しました。

これらすべてに関連して、2016 年にロシアでルーブルの切り下げがあるかどうかについて結論を出すことができますが、この問題に関する最新ニュースは意見が分かれており、すべては特定の専門家やアナリストの意見に依存しています。

切り下げの理由について

我が国のルーブルの切り下げはすでに起こっており、急激ではありませんでしたが、2年間で徐々に国の通貨が平均2.5倍下落したことを理解する必要があります。これは完全に理解でき説明可能な理由で起こっており、国内外の専門家全員がそれについて議論しています。

まず、我が国の主要輸出品である石油等の原材料の需要が大幅に減少していることに留意する必要がある。需要が減少しただけでなく、世界のエネルギー価格も急落し、ロシア経済はさらに打撃を受けている。ロシア連邦の商品大手は国際銀行に対していくつかの借金を抱えている。未確認の情報によると、今日の彼らの信用は6,000億ドルに達します。支払いは四半期ごとに行われなければなりませんが、国内の困難な経済状況、一般的に需要と価格の低下が状況を大幅に悪化させています。

他国が我が国に課した制裁によってルーブルの下落が加速したことにも留意すべきである。彼らは、新たな損失を伴うロシア経済の黒字経営を許すことはできない。この制裁は、ロシアからヨーロッパ諸国および米国への特定の種類の商品の輸入に影響を与えた。その結果、輸出はさらに落ち込み、さらなる自国通貨安につながった。

2016 年にロシアでルーブルの切り下げがあるかどうかというテーマに関する最新ニュースによく登場するもう 1 つの重要な理由は、この特定の問題を解決する方法について、我が国の中央銀行に明確な戦略が欠如していることです。以前、銀行は国の通貨の規制当局でしたが、現在は銀行システムを刺激するのではなく、単に浄化しているだけです。専門家らは、これは当然、通貨切り下げに関する一般的な状況にマイナスの影響を与えると指摘している。

2016 年に新たな通貨切り下げを予想すべきでしょうか?

2016 年にロシアでルーブルの切り下げはありますか? 最新のニュースによると、いくつかのバージョンがあることが示唆されています。状況はさまざまな事実の影響を受けるため、外部から状況を予測することは常に困難です。一部のアナリストは、今年は困難な年になるだろうが、インフレは鈍化し、経済は安定化し始めると考えている。つまり、こうした予測によれば、通貨切り下げはなく、今年半ばが危機脱却の出発点となるはずだ。

他の専門家はそれほど楽観的ではありません。彼らはインフレが続き、自国通貨は下落し続けると信じている。この側の専門家によると、ルーブルの段階的な切り下げは、国内危機と同様に2018年まで続く可能性があるという。

スーツを着た立派な男性がテレビで通貨切り下げとインフレについて話すとき、ロシアの視聴者は主に3つのグループに分けられる。最初の人たちは、1998 年と 2008 年にすでにひどい経験をしているため、パニックになり、貯金をどこに置くかについて混乱し始めます。後者は家族も金も蓄えていないため、失うものは何もないと信じている。 3番目は非常に少数のグループで、状況は当局によって管理されており、改善されようとしていると信じている。

どちらが真実に近いでしょうか？

簡単に言うと評価切りとは何ですか

すべての国が世界市場での貿易活動に参加しています。取引時のシステムを簡素化するために、パートナーは兌換通貨基準を設定しており、ロシアの場合、この基準は米ドルとユーロです。

「金本位制」が廃止される以前は、ルーブルの切り下げは金に対する国の通貨の価値の低下であると考えられていました。今では状況は変わりました。

もう一つの大きな変化は 2014 年の秋に起こりました。この瞬間まで、ルーブルの価値はロシア中央銀行によって規制され、固定されていましたが、現在、国内通貨はこのサポートを奪われています。

専門的に経済学に関わっていない多くのロシア人は、通貨切り下げを債務不履行やデノミネーションと混同している。

これらの概念はまったく異なるものであると言わざるを得ません。つまり、次のようになります。

今日、切り下げとは、他国の通貨と比較したルーブルの価値の低下であると考えられています。
デノミネーションとは紙幣のゼロの数の変化であり、20世紀の90年代にロシア人が遭遇したものである。
債務不履行は、国家が対外債務を含む財政上の義務を履行できない、より重大な状況です。

自国通貨の下落の理由は異なる可能性があります。これらには、自然災害、制裁、戦争の結果としての経済の弱体化、つまり収入で賄えなくなった政府支出の増加が含まれます。

別の状況もあります。国家が意図的に自国の通貨の価値を下げることで、商品の輸出から多大な利益を得ることができます。たとえば、ドルでの石油価格は大幅に下落しましたが、現在はドルでのルーブルが増えているため、このルーブルでの価格の変化はそれほど大きくありません。

したがって、通貨切り下げは国家にとって利益となる可能性がある。

2019年に通貨切り下げはあるのか？

ロシア人だけでなく、外国人も同情から、あるいは全く逆の理由からこの質問をしている。まだ誰も絶対的な保証を持った明確な答えを与えることはできませんが、年初から経過した数か月は実際の指標を示しています。

グラフが示すように、アメリカ通貨の為替レートは主にアメリカからの制裁に大きく依存しています。最も強い投機要因は、米企業に対する国債買い取り制限だ。言い換えれば、ロシア産のものをドルで購入し、世界基準で相応の利益を得るという人気の「キャリートレード」戦略は、法的規制により存在しなくなる可能性がある。こうしたことすべてが、外国投資家にロシア国債を売り、ドルを買い、証券市場からドルを引き出すことを奨励している。

ほとんどのアナリストは、ロシア経済への投資はかなりリスクの高い投資であると見ており、これは同国からの資本流出が多かれ少なかれ続くことを意味している。

今年切り下げがあるかどうかは、多くの要因によって決まります。

国からの資本の流出。
石油価格。
制裁の発動または解除。
FRB金利の調整。
ウクライナにおける敵対行為の実施または停止、およびこれらの出来事への我が国の参加の程度。

こうした変化を正確に予測する責任を負う人は誰もいないだろうが、ロシアにとってプラスの方向にならなければ、ルーブルの上昇はおろか、安定を期待することも不可能になるだろう。

切り下げは一日で終わるものではない、つまり一日で問題を解決することは不可能であると言わざるを得ません。専門家の予測によれば、今年は急激な変動は予想されていないが、原油価格が新たに下落した場合には、ドル為替レートが100ルーブルまで上昇する可能性がある。

融資はどのように発行されますか?

経済専門家らによると、今年は通貨切り下げの別の理由が加わるだろう。それは、強制的な調整が必要な時代遅れの銀行システムだ。人々が懸念する銀行業務の主な問題の 1 つは、融資を受ける可能性です。

ルーブルの価値が変動する時期には、国民は自分の貯蓄を銀行に預けることを恐れ、その結果、資金が流通から引き出され、銀行が保有するリソースが著しく不足する可能性があります。これらの出来事は、融資システムに特定の変化をもたらします。

昨年はロシア経済にとって間違いなく困難な年であり、銀行や金融機関への影響は避けられませんでした。これらの金融機関の多くは危機の間存続できず、その結果、融資を提供する機関の数は 2019 年に著しく減少するでしょう。

この点で、借り手には次のような変化が予想されます。

基本金利と利息の値上げ。
各種発行手数料およびサービス手数料が含まれます。
借り手の年齢カテゴリー (一部の組織では、顧客の申し込みが 25 歳に達した後にのみ考慮されます)。
任意 – 強制ローン保険。

融資需要も減少することを考慮する必要があります。このような不安定な時期に、誰もがそのような義務を負うリスクを負うわけではありません。

西側諸国の制裁が解除されれば、銀行の忠誠心を信頼できるようになる。

ルーブルの額面や切り下げについてビデオで学びましょう。

為替変動時にお金を節約する方法

現在の困難な状況で貯蓄を維持するために、アナリストやエコノミストは、輸出、貴金属、不動産、外貨を生産する企業の株式を推奨しています。

多くの専門家は、この時点で競合他社の数が著しく減少するため、よく計画され思慮深い事業を開始するために資金を投じることが有望であると考えています。

詳細に検討すると、通貨切り下げにより輸入価格が上昇し、それに応じて国内生産品の需要が増加することが明らかです。

輸入車やエレクトロニクス、家電製品の価格が大幅に上昇するため、今はこれらのために貯めた貯蓄を使う時期です。 2014年にパニックに陥った人々が役に立たないものを不必要な量購入し始め、その後それらを処分する方法がわからなくなったことを多くの人が覚えているため、狂信はありません。

今日、「複数通貨」口座は非常に人気があり、その所有者は、有利な為替レートを考慮して、ある通貨から別の通貨に貯蓄を移す機会があります。

ロシアルーブル切り下げの影響

おそらく誰もが、本当に何かが欲しいとき、誘惑に負けて計画外の高価な買い物をしてしまう状況をよく知っています。その後、一定期間、彼は自分自身を否定し、家計を立て直さなければなりません。

州予算にも同様のことが起こり、穴があり、それを埋めるには時間がかかるだろう。

価値の切り下げの結果は、コインの両面にたとえることができます (コインに別の面がある場合)。

したがって、否定的な結果は次のとおりです。

同じ給与での商品やサービスの価格の上昇。
ルーブル安に対する信頼の喪失。
銀行預金の減価償却。
インフレの増加。
購買力の低下
失業。結局のところ、多くの企業は輸入された原材料、設備、材料を使用していますが、価格の上昇により、活動の削減または完全な停止を余儀なくされます。

また、資金が不足すると、賄賂を受け取ったり、盗みを始めたりすることがよくあることも忘れてはなりません。これは、犯罪や汚職が増加する可能性が高いことを意味します。

そして、良い点については、次のとおりです。

国内生産と輸入代替の促進。
ロシアの観光業の発展には、海外での休暇は高価な楽しみになるでしょう。
輸入が放棄されれば、より多くの資金が国庫に残ることになる。

子供でも、点ごとに数えてみると、否定的な結果が優勢であることに気づくでしょう。

考えられるシナリオと専門家の予測

ロシアのアナリストや専門家に関して言えば、ここでの予測は非常に多様で、ほとんどが短期的なものです。最も経験豊富な専門家でも、今年下半期と来年の出来事を予測するのは難しいと感じています。

経済開発省のアレクセイ・ウリュカエフ長官は、今年のドルの価値は約63～64ルーブルになると予想している。

アレクセイ・クドリン元財務大臣の予測はそれほど楽観的ではない。彼はロシア経済の崩壊と国民の生活水準の低下を予測している。経済学者のウラジーミル・チホミロフ氏とニコライ・サラブト氏も同氏に同意し、ドルの価格が１単位当たり２００ルーブルまで上昇すると予想している。

有名な経済学者ミハイル・ハジンは、ロシアだけでなく世界経済全体と銀行政策の崩壊を予測している。

ある点では、国内の専門家の意見も似ている。すべては、現在ロシア経済を動かしている「黒い金」の価格次第だという。

ルーブル為替レートの下落は、近隣諸国やパートナーの経済状況に影響を与えます。ベラルーシでも、今年は国内でルーブルの切り下げはないとルカシェンコ大統領が明言したにもかかわらず、ルーブルの価値も切り下げられている。

しかし、専門家やアナリストの意見は異なります。ベラルーシのロシアへの依存は明らかである。なぜなら、我が国はベラルーシの輸出品の主な買い手であり、ベラルーシのルーブルが我が国よりも安定すれば、貿易は単にロシア人にとって不採算になり、ベラルーシはパートナーを失う危険があるからである。

さらに、ドル為替レートの上昇は世界の原油価格によって左右されるが、ベラルーシ政府が影響を与えることはできないだろう。

もう一つの要因は、差し迫ったベラルーシ・ルーブルの額面変更であり、物価や給与がどのような方向に切り上げられるかは国民には不明であり、これは人々が不安になり、銀行流通からお金を引き出してストッキングの中に隠し始めていることを意味する。上で述べたように、通貨の流通からの撤退は通貨価値の下落の理由の 1 つです。

専門家全員が、今年のベラルーシの通貨切り下げは避けられないと確信しているが、急激な変動は予想されていない。銀行家や金融業者も彼らに完全に同意しています。

それでは、ルーブルの為替レートは何に依存するのでしょうか?

自国の通貨の為替レートは、次の要因の組み合わせによって影響されます。

国の政治状況が安定しており、パートナーや投資家を惹きつけています。
地元住民と外国人双方の自国の通貨に対する信頼。
生産、工業、農業の発展。
世界市場の原油価格。

このリストに基づいて、私たちの国ではまだ多くのことを確立する必要があり、それはすべてのロシア人が懸命に働かなければならないことを意味します。

連絡中

現在のロシアルーブルの為替レートはわかりにくいです。数年前には、ロシア通貨がこれほど長期にわたり急速に下落する可能性があるとは誰も想像すらできなかった。 2016 年にロシアルーブルのさらなる切り下げはあるだろうか – これはロシア連邦の居住者の大多数にとってのジレンマです。

ロシア連邦中央銀行の意見

ロシア連邦中央銀行は、現在、ロシア連邦のドル為替レートは基本的に正当な水準にあると考えている。エルビラ・ナビウリナ氏によると、ルーブルの価値はすでに米ドルと均衡に達しているため、将来的には状況はより安定するだろう。しかし、ロシア通貨のさらなる動向は引き続き外部要因の影響を受けるだろう。したがって、今年のロシアルーブルの切り下げは排除されない。

ルーブルはもう下落していません - 価格が上昇しているのはドルです

現在、石油市場は最低レベルに達しています。、炭化水素相場はすでに臨界点を超えています。そして、もし原油価格の新たな下落の波が起こる可能性があるとすれば、それは短期的な投機的な価格高騰であって、ロシア経済には何ら影響を及ぼさないだろう。したがって、石油価格は徐々に不安定要因のリストから外れつつあります。

しかし、金利や中国経済の減速など、ロシア通貨に常に圧力をかける深刻な状況が依然としていくつかある。

中央銀行第一副議長、S. シュヴェツォフの言葉によれば、米国連邦準備制度は今年末までに独自の金融政策をさらに引き締める予定であり、その結果、ドルの世界的価値は急落する。これからも成長していきます。そして現在、市場参加者は将来のFRB金利上昇をドルの価値に積極的に織り込んでいる。ドルは引き続き上昇しており、それに応じて北米の競合国に対するルーブルの地位は低下している。

また、ムーディーズのアナリストによれば、世界最大の原材料消費国である中国経済も深刻な懸念となっている。世界第２位の経済大国の減速が続いており、炭化水素や金属の価格は引き続き抑制されるだろう。これは、ロシア経済が大きく依存している石油価格が上昇できないことを意味し、財政赤字により新たなインフレ上昇とロシア・ルーブルの切り下げにつながるだろう。

ウリュカエフ経済開発省長官によると、2016年のロシアルーブル為替レートは1ドル＝90～100ルーブルに下落するとの見通しを示した。実際のところ、中期的には原油価格は 1 バレルあたり 30 ～ 40 ドルの範囲で変動し続けるでしょう。これは、石油に依存するロシア連邦経済には成長の原動力が不足し、GDP成長率が低下し続けることを意味する。このような状況では、ルーブルはもはや何の支えもありません。

この立場はダンスケ銀行のアナリストによっても裏付けられており、ロシア経済は今年さらに6.2％下落すると予測している。そしてこれは政府予測（3.3％）のほぼ2倍である。一方、ヴネシュコノムバンクの専門家らは、ロシアのGDPは4.7％減少すると予想している。そして経済成長は遅くとも2017年には再開し始めるが、それは石油市場が回復した場合に限られる。一方、炭化水素の価格がさらに下落すると、ロシア経済のパフォーマンスはさらに 3% 低下することになる。

そして、ロシア連邦の金融システムを不安定化させるもう一つの要因、つまり年末のルーブル切り下げの主要要因の一つとなったパニックを軽視してはいけない。ドルの大幅な変動により、国民は貯蓄をドルに換金し始め、これがさらに火に油を注いで、ロシア・ルーブルのさらなる切り下げを引き起こした。